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Muitos bancos tiveram um sério incidente de risco, que mudou o foco da atenção dos investidores às preocupações sobre o sistema financeiro que se enquadra em uma crise sistêmica.Em particular, o incidente de "tempestade" de Creditkin até exacerbou o pânico profundo do mercado.Uma vez que as medidas de "auto -resfriamento" e "ele resgate" sejam declaradas falhas, elas podem atingir o sistema financeiro global e produzir efeitos complexos da cadeia e cobrirão uma sombra para a recuperação econômica global da queda.A crise bancária frequente precisa fazer as pessoas pensarem que o sistema financeiro global dominado pelo dólar americano tem uma causa de raiz altamente frágil e requer a reforma fundamental e a reformulação do padrão político e econômico global e da ordem financeira para eliminá -la.

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Do Banco do Vale do Silício e do Signature Bank nos Estados Unidos, até o "Big Mac" Swiss Credit Bank no "Big Mac" da Europa, vários bancos com cenário ilimitado estão em um grave incidente de risco. sobre a crise sistêmica.Em particular, o incidente de "tempestade" de Creditkin exacerbou o pânico profundo do mercado. Efeito, que é uma desaceleração. resultado quina

Da perspectiva do ambiente externo do evento de risco de crédito, as principais economias desenvolvidas são os aumentos de taxas de juros cíclicas adotadas para combater a inflação, especialmente os aumentos de taxas de juros radicais do Fed e políticas de encolhimento, resultando em rápida deterioração do setor bancário global, federal Fundo as taxas de juros após oito aumentos consecutivos da taxa de juros, aumentou para a faixa atual de 4,5%a 4,75%.O desenvolvimento do setor bancário dos balanços enfrenta desafios severos.

Da perspectiva de induzir o risco de crédito de crédito, "congelando três pés não é um dia de frio", as enormes perdas de fraco acúmulo de crédito do Banco de Crédito do Swiss Bank não foram efetivamente preenchidas, resultando na deterioração contínua e contração do balanço patrimonial. 7,293 bilhões de francos suíços.Ao mesmo tempo, a crise da confiança da empresa e o controle interno causado pelo distúrbio da empresa e pelo controle interno financeiro da empresa trouxe o mecanismo de feedback negativo em espiral dos preços dos ativos e liquidez.Em meados de março de 2023, o preço das ações da CreditSee diminui em mais de 25%. O Banco Central para intervir no fornecimento de suporte de liquidez a ele, para que o sentimento do mercado seja estável.

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A julgar pelo processo evolutivo de creditar incidentes de risco, embora cada crise financeira pareça ser "diferente desta vez", também mostra muitas características comuns.

Primeiro, o sistema de preços de ativos tem uma resposta significativa à recessão econômica e "risco de cauda macroeconômica".O balanço patrimonial contendo uma grande quantidade de ativos tóxicos continua a perder sua lucratividade. sistema financeiro.Com a deterioração do balanço, o Credit Suisse continuou a enfrentar a escape de liquidez, mostrando as características da aglomeração do banco. por 111,43 bilhões de francos suíços, e o problema da liquidez insuficiente foi exposto.

Em segundo lugar, o incidente de risco de Credit Suisse reflete as novas características da aglomeração de bancos e da aglomeração de mercado.No momento do incidente da crise, uma interação significativa entre a liquidez do financiamento e a liquidez do mercado, provocando liquidez para diminuir mais rapidamente, formar uma "espiral de liquidez".Além disso, como um importante banco de um sistema global, cerca de 70 % das atividades de ativos são distribuídas no exterior e têm uma ampla e próxima correlação de patrimônio líquido com outras instituições financeiras, passivos e associações de ativos. Os ativos, acumulação de liquidez e transferência de ativos de segurança aumentaram os efeitos de infecção mencionados acima.

Terceiro, o surto de crise geralmente significa que a arbitragem regulatória falhará gradualmente os indicadores regulatórios tradicionais.Mesmo no momento da crise, o índice de capital estável líquido (NSFR, taxa de financiamento estável líquido) e taxa de cobertura de capital de liquidez (LCR, taxa de cobertura de liquidez) ainda são tão altos quanto 203%e 144%. e o capital geral do primeiro nível de patrimônio também é muito maior que os padrões regulatórios.

Finalmente, a intervenção e o gerenciamento esperados do público do mercado são muito importantes, mas também é sem precedentes.Crédito sênior, bancos nacionais suíços e reguladores emitiram declarações para estabilizar as expectativas do mercado, mas a eficácia é bastante reduzida, e até a declaração da agência institucional de força de capital e liquidez tornou a emoção do mercado mais pânico e fez com que o preço das ações caia ainda mais .Parece que o famoso ditado da intervenção racional de avaliação escolar esperada: "Você pode enganar a todos por um tempo, ou pode enganar algumas pessoas para sempre, mas não pode enganar todos para sempre".

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Iluminação do evento de risco de crédito.

Primeiro de tudo, o risco sistêmico de liquidez (o Fundo Monetário Internacional fez uma definição especial disso) é um importante mecanismo de direção para riscos sistêmicos para gerar um importante mecanismo de direção, e é comprovado ser endógeno no ciclo financeiro, refletindo os bancos , outros intermediários financeiros e mercados financeiros.

Em segundo lugar, as características frágeis estruturais do balanço das instituições financeiras e os possíveis problemas de incompatibilidade de liquidez devem ser incorporados à estrutura regulatória micro -prudencial por meio de tratamento técnico e dependem principalmente do auto -resfriamento interno das instituições financeiras para eliminar "grande, mas não despeje "pergunta.

Terceiro, o incidente de risco de Suisse Credit mostra que o sistema de indicadores aplicado à estrutura do Contrato III de Basileia é obviamente distorcido sob a ação da arbitragem regulatória e deve coordenar -se com o sistema de supervisão de capacidade de absorção total de perda e avançar em paralelo.

Finalmente, a pesquisa teórica e a experiência prática do mecanismo de intervenção de liquidez e gerenciamento de emergência no momento da crise ainda é fraco. Sistema de índice de monitoramento de nível de incompatibilidade e estuda mais plenamente a intervenção, os métodos e seus efeitos econômicos do último credor. resultado quina

Além disso, os incidentes de crise bancária não tiveram que fazer as pessoas pensarem que o sistema financeiro global que atualmente é dominado pelo dólar americano tem uma causa raiz altamente frágil, e requer a reforma fundamental e a remodelação do padrão político e econômico global e ordem financeira para eliminá -lo. resultado quina

(O autor é o vice -reitor executivo da Escola de Finanças da Universidade de Nankai e o diretor do Departamento de Finanças)