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No início do "Terceiro Plano de Cinco e Cinco anos", é importante reconhecer a operação intrincada da operação e implementar medidas de regulação racionais, precisas e moderadas.Diante de muitos problemas estruturais e desafios econômicos internos e externos extremamente complicados, em 2016, é necessário ser mais direcionado, mais apropriado e mais preciso.Recomenda -se adotar a estratégia de "abordagem dupla -Tube": primeiro, a demanda e a oferta são duas depositadas.É necessário promover o crescimento da demanda do lado da demanda, mas também eliminar o excesso de capacidade do lado da oferta e melhorar a eficácia da oferta.O segundo é a abordagem de duas depositadas do total e estrutural.Embora a quantidade total de política seja importante, há também se os efeitos marginais e a intensidade dos efeitos marginais políticos são razoáveis.No futuro, é necessária "irrigação por gotejamento de precisão";

□ Lian Ping, economista -chefe do Banco de Comunicações

1. Operação econômica atual

Mostrar uma situação de diferenciação significativa

Atualmente, a pressão econômica do meu país é relativamente grande, e várias contradições nas operações econômicas são mais proeminentes, especialmente os sete aspectos a seguir das características de diferenciação.

O primeiro é a diferenciação de investimento e consumo.De janeiro a novembro deste ano, o investimento em ativos fixos aumentou 10,2%, uma queda de 5,5 pontos percentuais em relação ao ano passado, o nível mais baixo em 15 anos.A taxa de crescimento do investimento em imóveis e manufatura diminuiu significativamente, levando a uma desaceleração no crescimento do investimento em ativos fixos.De janeiro a novembro, a taxa de crescimento do investimento imobiliário foi de 1,3%, uma queda de 9,2 pontos percentuais em relação ao ano passado; , uma queda de 2,3 pontos percentuais em relação ao ano passado.O consumo aumentou constantemente como um todo, e o crescimento do consumo aumentou gradualmente de 10,5%para 11,2%em julho a novembro.Com a transformação dos conceitos do consumidor de renda dos residentes e os conceitos de consumidores "Post -80s" e "Post -90S", a estrutura de consumo está passando por transformação, novos pontos de acesso ao consumo estão se formando e o campo de consumo relacionado ao campo do consumidor está relacionado ao consumo de consumo Campos relacionados à Internet, informações, turismo e cultura e esportes estão crescendo.A recente reinicialização do IPO e a estabilização do mercado de ações impulsionarão o consumo futuro.O efeito do consumo no crescimento econômico é aprimorado. jogos no youtube

O segundo são os dois dias de investimento imobiliário e vendas de gelo e incêndio.Desde o início deste ano, uma série de políticas de flexibilização para o mercado imobiliário estável foi introduzido uma após a outra, e a contínua crise do lado do investimento imobiliário e a rápida recuperação do lado das vendas formaram um forte contraste.Por um lado, a taxa de crescimento do investimento em desenvolvimento continuou a diminuir acentuadamente.De janeiro a novembro, o valor nacional do investimento no desenvolvimento imobiliário foi de 8,77 trilhões de yuans, um aumento de apenas 1,3%ano a ano, e a taxa de crescimento cumulativa diminuiu por 21 meses; 4 meses consecutivos.A deserto da cidade e o começo baixo da construção são as principais restrições.Em novembro, a área de compra de terras da empresa de desenvolvimento foi um declínio significativo de -33,1%ano a ano, e a área de construção recém-iniciada da casa era de -15,3%ano a ano, E não houve melhora significativa.Por outro lado, a transação se recuperou constantemente em um ambiente político frouxo e no ambiente monetário.De janeiro a novembro, a área de vendas de moradias comerciais em todo o país foi de 1,093 bilhão de metros quadrados, com vendas de 7,45 trilhões de yuan, um aumento de 7,4%e 15,6%ano a ano.

O terceiro é a divisão de operação industrial.Embora o crescimento da segunda indústria tenha diminuído a velocidade e o crescimento industrial tenha pressão descendente, o principal crescimento afetado é principalmente a indústria excessiva tradicional, com pesada dependência energética de recursos.De janeiro a novembro, o valor agregado da indústria de mineração aumentou apenas 2,8%ano a ano e a produção cumulativa de energia de gás térmico e gás térmico aumentou apenas 1,6%.De janeiro a novembro, a taxa de crescimento ano a ano de aço bruto, ferro cru e cimento foi de apenas -2,2%,-3,1%e -5,1%.A produção de indústrias de alto nível, alta tecnologia e conservação de energia e proteção ambiental foi acelerada.De janeiro a novembro, o valor agregado dos computadores, a fabricação de comunicações e equipamentos eletrônicos aumentou 10,8%, a indústria de fabricação farmacêutica aumentou 10,1%, as máquinas elétricas e a fabricação de equipamentos aumentaram 7,2%, e a indústria abrangente de utilização de recursos abandonados aumentou por 21,3%.Devido à pequena proporção de indústrias de alta tecnologia, é difícil proteger a taxa de crescimento das indústrias tradicionais de consumo de alta energia. ano passado.

Quarto, fabricação e não manufatura, indústrias secundárias e indústrias terciárias estão operando a diferenciação.O PMI de fabricação foi menor que a linha Rongku há 4 meses consecutivos.O índice de pedidos e o índice de inventário são baixos, indicando que a demanda de fabricação é fraca, e a pressão do excesso de capacidade e inventário digestivo é maior.O PMI de atividades comerciais não manufaturadas manteve uma expansão.Espera -se que as atividades comerciais sejam superiores a 60%por três meses consecutivos, e o índice de atividades de negócios da indústria da construção subiu para 58,1%em fevereiro em fevereiro. em crescimento econômico estável.Do ponto de vista de três indústrias, a operação da segunda e da terceira indústrias se diferencia.No terceiro trimestre, a taxa de contribuição da segunda indústria para o PIB caiu para 36,7%, a menor desde 1983; O momento do crescimento econômico está mudando.

Quinto, a diferenciação geral dos preços.Desde fevereiro deste ano, o CPI flutua entre 1,2%a 2%, e o aumento anual pode estar em 1,4%a 1,5%.O aumento médio da CPI este ano foi de 0,5 pontos percentuais inferiores ao ano passado, e a operação geral foi estável.Os preços dos alimentos são significativamente afetados pela sazonalidade, flutuando entre 1,6%-3,7%;O preço atual dos produtos de consumo ainda está em um baixo nível de inflação.O PPI cresceu negativamente por 45 meses consecutivos e aumentou está atualmente na calha desta rodada de flutuações de preços.A pressão do encolhimento industrial continua.Por um lado, o declínio dos preços nos recursos e nas indústrias relacionadas à energia aumentou, refletindo a demanda fraca e a alta pressão para a capacidade de produção; maior que o preço de saída.Com a continuação da deflação e continuação da pressão sobre a capacidade de produção, o declínio do PPI continuará por um período de tempo.

Sexto, a operação de preço de capital e produtos de investimento é significativamente diferenciada.Os preços ex -fabricados dos produtores industriais continuaram a diminuir por 23 meses consecutivos. O declínio na mineração de carvão e nos preços de mineração de metais não ferrosos atingiram -36,5%, -20,6%, -18%, -16,8%, -10,4%, respectivamente.Do ponto de vista dos produtos de investimento em grande escala, o preço recente dos preços e ações da habitação se recuperou.Os preços das casas em 70 cidades grandes e médias em todo o país aumentaram por 6 meses consecutivos, e as cidades da primeira vez subiram 8 meses -em um mês, um aumento de 16,1%no ano.Depois de enfrentar o choque do mercado de ações, o índice de ações se moveu recentemente lentamente.Com o ajuste frouxo da política monetária e o aumento da liquidez do mercado, o mercado de ações ainda terá espaço para cima no futuro.

Sétimo, a operação de preço do elemento é dividida.Os custos atuais da mão -de -obra e os preços da terra continuam aumentando.Com o desbotamento gradual do dividendo demográfico e a transição da estrutura da população, a proporção de mão -de -obra de baixo custo diminuiu e os custos trabalhistas continuam a aumentar.O mercado imobiliário está passando por um período de ajuste.Embora o desenvolvimento da terra tenha diminuído, os preços do uso da terra ainda estão aumentando.De janeiro a novembro, a área de compra de terras das empresas de desenvolvimento imobiliário foi de -33,1%ano a ano, e o preço da transação de terras foi de -226%ano a ano. O preço da transação terrestre de 8,6 pontos percentuais.No entanto, o preço dos fundos está significativamente baixo.

Segundo, "dois sintomas principais", "contração estrutural" e "superposição tripla"

1. "Duas causas" arrastaram diretamente o crescimento econômico

Atualmente, existem dois grandes cruzeiros na operação econômica do meu país.Primeiro, o problema da sobrecapacidade ainda é grave;Os dois principais sintomas arrastaram o crescimento econômico ao mesmo tempo e ambos pertencem ao lado da oferta. jogos no youtube

Após o início da crise financeira global, especialmente desde 2012, meu país acelerou o ajuste da estrutura econômica.A indústria, especialmente o campo de fabricação, está enfrentando uma grande pressão de "excesso de capacidade", e esse processo continuará por um longo tempo.De acordo com as previsões, em 2015, espera -se que a produção de aço do meu país atinja 800 milhões de toneladas, das quais o excesso de capacidade de produção é de pelo menos cerca de 300 milhões de toneladas e, em 2016, pode reduzir apenas 20 milhões de toneladas de excesso de capacidade.Situações semelhantes nos campos de cimento, alumínio eletrolítico, vidro plano, construção naval e outros campos.Ao mesmo tempo, os 45 meses de declínio do PPI também refletiram que a excesso de capacidade da produção industrial em meu país ainda é grave.O grau de comercialização econômica em meu país obviamente não é tão bom quanto a economia dos países desenvolvidos ocidentais.Após a crise econômica nos países ocidentais, muitas vezes pode ser limpa rapidamente e a capacidade de produção em excesso é ajustada em um curto período de tempo, o que é propício ao reinício da economia.Em fatores abrangentes, como baixa comercialização e mecanismos institucionais em meu país, os princípios e métodos políticos que podem ser alcançados nos países ocidentais geralmente são difíceis de trabalhar em meu país.No meu país, o excesso de gerenciamento de capacidade ainda é longo.

Atualmente, a relação de oferta e demanda do mercado imobiliário do meu país mostra as características de "excesso geral e diferenciação estrutural".Por um lado, geralmente está enfrentando uma grande pressão de destaque.No final de outubro de 2013, a área de habitação de commodities a ser vendida era de 454 milhões de metros quadrados; Esse indicador aumentou ainda mais para 686 milhões de metros quadrados.Com base na velocidade atual de vendas de cerca de 100 milhões de metros quadrados por mês, leva pelo menos 6 meses para digerir a área de estoque para digerir.No entanto, isso calcula apenas a área despreparada. Calculado, pelo menos 8,2 bilhões de metros quadrados serão aumentados em pelo menos 8,2 bilhões de metros quadrados sobre o inventário de arroz ou quase inventário.Se você vender cerca de 100 milhões de metros quadrados por mês, leva pelo menos 88 meses (ou cerca de 7 anos) para digeri -lo completamente.Devido ao alto inventário, o entusiasmo pelo investimento em desenvolvedores diminuiu, resultando em um declínio significativo no crescimento do investimento imobiliário do meu país.Desde o início deste ano, a taxa de crescimento do investimento imobiliário é uma das principais razões para investimentos fracos.Em 2011, o investimento em desenvolvimento imobiliário do meu país permaneceu acima de 30%ano a ano e, em 2013, caiu para cerca de 20%e de janeiro a novembro deste ano para 1,3%.É importante verificar se o investimento em investimento no futuro é ver se a taxa de crescimento do investimento imobiliário pode surgir.A partir da comparação de várias regiões, há um fenômeno de "diferenciação estrutural".De fato, a demanda e a melhoria das cidades -chave do primeiro e da segunda linha ainda são suficientes, e o inventário imobiliário está em um nível baixo; .

2. Não há encolhimento abrangente típico na economia atual jogos no youtube

O PPI cresceu negativamente para 45 meses consecutivos, e o Índice de Redução Flata do PIB caiu para -0,61%no terceiro trimestre.Acreditamos que atualmente existem deflação estrutural, mas não há retração abrangente típica.

Nos últimos dois anos, a operação do CPI foi relativamente estável.Após a crise de 1997 e 2008, ocorreu um crescimento negativo.Desde o início deste ano, os CPIs centrais além de alimentos e energia permaneceram entre 1,2%a 1,7%, e a operação geral era estável e em um estado de inflação baixo.A julgar pelo indicador mais importante do nível de inspeção da CPI, não há contração típica no momento.Embora haja retração estrutural no campo industrial, o nível geral de preços permanece estável.

Diferente do período anterior de encolhimento abrangente, o trabalho atual, a terra e outros elementos e os preços dos ativos ainda estão aumentando.O custo da mão -de -obra, especialmente os custos de mão -de -obra tradicionais baixos, continua a subir.O declínio na área de compra de terras de empresas de desenvolvimento imobiliário diminuiu no ano -no ano, e o preço unitário da transferência de terras também está aumentando, especialmente o aumento médio deste ano no preço médio da terra listada no First -tier As cidades aumentaram mais de 30%.Os preços das casas em 70 cidades grandes e médias em todo o país cresceram 6 meses -no mês -e as primeiras cidades de mais aumentaram 8 meses -no mês.Depois que o mercado de ações experimentou o choque em junho, o índice de ações subiu recentemente lentamente, o que foi significativamente maior do que o desta rodada de flutuações do mercado de ações.

Os fatores de entrada levaram a um declínio nos preços de compra industrial maior que o preço da produção industrial.Desde a segunda metade do ano passado, devido à melhoria da capacidade global de produção e oferta e ao enfraquecimento da demanda, juntamente com a apreciação do dólar americano, o preço das mercadorias internacionais caiu e os preços de todos os produtos primários como recursos, indústria e agricultura despencou.O índice total de preços de produtos importados em meu país diminuiu em mais de -10%ano a ano em quatro meses consecutivos, dos quais os produtos minerais e os preços de importação de petróleo caíram mais de -30%.A taxa de crescimento ano a ano do índice de preços dos produtores industriais caiu de junho a 1,5%no ano passado para -6,9%a partir de novembro deste ano. O declínio se expandiu gradualmente do ponto percentual inicial de 0,03.

3. Reconheça a situação complexa de "Superposição de três sexo" e realizar macro -controle racionalmente

A "Superposição de Três Sex", de forma assim chamada, refere -se aos fatores periódicos, fatores estruturais e fatores exógenos na operação econômica entrelaçados, interagindo e efeitos comuns.Por exemplo, existem fatores cíclicos e fatores estruturais nos ajustes imobiliários, e os fatores periódicos também incluem o impacto da regulamentação e controle preliminares da política; Há também periodicidade. Fatores de exportação em meu país.É precisamente porque os três fatores acima são sobrepostos juntos que a situação atual da economia do meu país é extremamente complicada.

Os vários problemas na operação econômica atual não são um problema periódico nem todas as questões estruturais, nem simplesmente um problema exógeno.Para esse fim, o controle de macro não deve prestar atenção ao valor total, à estrutura, nem apenas à estrutura e à quantidade total de atenção; fornecer e não prestar atenção à demanda.O problema atual que precisa ser evitado é que, na regulação cíclica reversa, os problemas estruturais não são considerados adequadamente como problemas totais e o uso superexposto da quantidade total de ferramentas para ajustar, acumulando gradualmente efeitos negativos potenciais.No ajuste estrutural, o excesso de acredita nas forças do mercado e ignorando melhor o papel do governo, levando ao atraso no efeito da governança da excesso de capacidade.No curto prazo, o principal objetivo de fortalecer e melhorar o gerenciamento da demanda ainda deve ser aprimorado e aprimorado.No meio e a longo prazo, o gerenciamento do suprimento estruturado deve ser melhorado e fortalecido, Para alcançar o objetivo de melhorar a melhoria estrutural, melhorando a qualidade e a eficiência.Os dois se complementam e não devem ser descartados.

Terceiro, tome duas "abordagem dupla -abordagem" para alcançar "irrigação precisa do gotejamento"

Diante de muitos problemas estruturais e desafios econômicos internos e externos extremamente complicados, em 2016, é necessário ser mais direcionado, mais apropriado e mais preciso.Recomenda -se adotar a estratégia de "abordagem dupla -Tube": primeiro, a demanda e a oferta são duas depositadas.É necessário promover o crescimento da demanda do lado da demanda, mas também eliminar o excesso de capacidade do lado da oferta e melhorar a eficácia da oferta.O segundo é a abordagem de duas depositadas do total e estrutural.Embora a quantidade total de política seja importante, há também se os efeitos marginais e a intensidade dos efeitos marginais políticos são razoáveis.No futuro, é necessária "irrigação por gotejamento de precisão";Contraemas específicas são as seguintes.

Primeiro, implemente uma política fiscal ativa mais intensa.Do ponto de vista das metas e campos de implementação, considerações estruturais devem ser consideradas no crescimento orçamentário das despesas fiscais no país.Em termos de métodos, aumentaremos o déficit fiscal, as despesas fiscais e a redução de impostos ao mesmo tempo.O primeiro é promover a transformação e o ajuste.Fortalecer o efeito de alavancagem dos subsídios fiscais para consumo, promover a atualização da estrutura do consumidor e o crescimento do consumidor, promover a equalização dos serviços públicos básicos entre intervalos regionais, aumentar o apoio financeiro para indústrias emergentes estratégicas, ajudar a "inovação dupla" empresas e pequenos e microempresas de crescimento .O segundo é implementar cortes de impostos mais poderosos.No caso de altos custos de financiamento e declínio na lucratividade corporativa, reduzir mais impostos e taxas deve ser um meio importante para reduzir o ônus da carga corporativa.Recomenda -se reduzir impostos de cerca de 300 bilhões de yuans em 2016.Reduza ainda mais a carga tributária de empresas privadas, empresas de dupla innovatação, pequenas e microempresas (imposto comercial), imposto de renda corporativo etc., orientar as indústrias emergentes estratégicas e a "fabricação 2025" por meio de impostos para acelerar o desenvolvimentoAo aumentar a redução de impostos estruturais, também devemos padronizar a acusação de empresas e reduzir ainda mais o ônus das despesas corporativas.Do ponto de vista da demanda, é necessário implementar os cortes de impostos estruturais no momento, e a proporção do imposto de renda pessoal deve ser adequadamente reduzida na otimização estrutural.O terceiro é aprofundar a reforma e garantir políticas fiscais positivas.Promover ativamente a reforma da estrutura de ações de empresas estatais e bancos de propriedade estatal.Em 2016, a cota de déficit fiscal pode aumentar moderadamente, a taxa de déficit pode ser expandida para 2,8%a 3%, e o déficit fiscal atinge cerca de 2,1 trilhões de yuan.A reforma da estrutura patrimonial de empresas estatais e bancos de propriedade estatal fornecerá fontes suficientes de fundos financeiros, e a expansão do déficit fiscal pode criar um espaço de redução de impostos.Também deve ser usado para expandir a fonte de fundos financeiros por meio de reformas tributárias para promover a reforma do sistema fiscal para melhorar a eficiência dos fundos financeiros.

Segundo, a política monetária deve levar em consideração os três aspectos do saldo, e as tendências gerais devem ser estáveis.O primeiro é controlar o crescimento estável da política monetária para controlar a taxa de alavancagem em um nível razoável.No final de 2014, a proporção de M2 ​​para o PIB no meu país atingiu 1,93 e espera -se que atinja 2,3 em cinco anos.A partir da consideração dos riscos prospectivos, a política monetária precisa controlar o aumento adicional da alavancagem.O segundo é levar em consideração a necessidade de controlar bolhas de ativos e anti -inflação.A política monetária frouxa excessiva pode explodir bolhas de ativos semelhantes a ativos como imóveis e ações, aumentando os riscos ocultos.Sob as condições de liquidez abundante, níveis óbvios de taxa de juros e políticas de afrouxamento, os preços da habitação em Beishangguangshen e algumas cidades de segunda mais aumentaram significativamente.Recentemente, a taxa de crescimento de moedas amplas e moedas estreitas aumentou significativamente, especialmente o M1, especialmente o M1, o que é digno de atenção.Para lidar com a inflação no campo de bolhas de ativos e campos de consumidores que podem ocorrer no futuro, a política monetária precisa controlar a taxa de crescimento da moeda.O terceiro é levar em consideração a necessidade de fluxo de capital e o nível de níveis de taxa de câmbio.Sob o declínio no crescimento econômico, é provável que o mercado forme expectativas de depreciação cambial e pressão de saída de capital.Com a adição do RMB à SDR, o nível de abertura das contas de capital aumentou gradualmente, especialmente no contexto do próximo aumento da taxa de juros nos Estados Unidos, o risco de saída de capital e depreciação da moeda deve ser focado.Considerando o equilíbrio dos três aspectos acima, o alívio da política monetária precisa ser cauteloso.Afinal, o declínio atual do crescimento econômico é um estágio de dor para a capacidade e a estrutura para regular a estrutura e, em grande parte, é afetada por fatores externos, como a crise econômica global. .A quantidade total de política monetária atingiu uma certa força.As políticas fiscais positivas têm melhor direcionamento do que a política monetária frouxa e podem fazer efeitos imobiliários mais diretos.Além disso, o PPI atual continuamente baixo não é apenas uma manifestação de excesso de capacidade e demanda fraca, mas também os fatores de entrada provocados pelo desequilíbrio da oferta e demanda internacional de energia também são muito importantes.Políticas monetárias muito frouxas podem não apenas aliviar a tendência descendente do PPI, mas podem aumentar a pressão ascendente sobre os preços e os preços dos ativos.As vantagens do "posicionamento preciso" das ferramentas estruturais podem ser reproduzidas.Nas ferramentas convencionais, a redução é maior que o espaço de redução da taxa de juros.No entanto, devido à situação geral relativamente rica do financiamento do mercado, a redução futura se deve principalmente à redução na redução de contas de câmbio para formar a pressão da lacuna básica da moeda sob a condição de responder à saída líquida de fundos transversais -Border .Em suma, a política monetária atual deve desempenhar um papel mais favorável e não deve ser excessivamente solto para evitar o super -ajuste.

Terceiro, o ajuste da política imobiliária deve ser uma abordagem de duas empresas.As políticas imobiliárias podem ser ajustadas a partir de duas direções de demanda e promoção do investimento.No lado da demanda, continue a aliviar restrições desnecessárias, reduzir o ônus dos compradores de imóveis e promover a liberação suave da demanda razoável pela compra da casa.O primeiro é reduzir a proporção de adiantamento para empréstimos comerciais.O segundo é reduzir os impostos e taxas de comércio de moradias de segunda mão.Este ano, envolveu os impostos e taxas de transações apenas em operação de impostos, e as políticas tributárias e tributárias individuais ainda estão atrasadas.Por exemplo, o padrão de divisão da ação e o "único" de impostos individuais não é consistente com o ponto de partida atual de apoiar as necessidades sexuais, e o padrão de "5 anos" pode ser comparado com os "2 anos completos ".O terceiro é ajustar a política do fundo de previdência.A política do Fundo de Providência ainda tem um espaço solto na cota de empréstimo.Atualmente, o valor máximo de empréstimo do fundo de previdência doméstico na maioria das cidades ainda está abaixo de 800.000 yuan. valor do empréstimo.No lado da oferta, o fornecimento de terras das principais cidades deve ser aumentado, a estrutura das terras da habitação é otimizada e o fenômeno do acumulação de terras deve ser reduzido.Promova ativamente o investimento em investimentos imobiliários nas cidades de primeira e segunda, para melhorar a oferta rígida dessas cidades e impedir que os preços da habitação subam muito rápido.Os governos locais, como o principal corpo de moradias populares, podem usar a aquisição de moradias comerciais como uma habitação de garantia, que não é apenas propícia à digestão do inventário de moradias comerciais, mas também resolver o problema da habitação acessível.

Quarto, o papel do governo é combinado com a regulamentação do mercado para acelerar o "excesso de capacidade".Desde que o Conselho de Estado emitiu mais do que o número 38, no qual a capacidade de produção de algumas indústrias e a construção repetitiva em 2009, embora a capacidade de produção tenha feito algum progresso, o efeito geral é insatisfatório e o problema da excesso de capacidade não foi fundamentalmente alterado .A maioria das empresas e governos locais é assistida, e existem poucos recursos ativos de redução de pressão.A realidade mostra que, na China, a capacidade de produção excede principalmente as forças do mercado para realizar claramente.Por um lado, o governo deve ser jogado ativamente.Os departamentos relevantes devem ter um design de nível superior para o descarte das principais indústrias para excesso de capacidade.Para a empresa de desligamento, ela não pode ser simplesmente fechada.Por outro lado, também deve ser incentivado a realizar fusões e aquisições orientadas para o mercado entre empresas de excesso de capacidade.No processo, o estado deve fornecer as políticas de desconto de empréstimos necessárias e os bancos comerciais também podem apoiar serviços financeiros, como fornecer fusões e aquisições, fusões e aquisições e serviços financeiros correspondentes, como empréstimos e consultores de ponte.

Quinto, estimule a vitalidade de todas as partes.一是继续加大各级财政对公 基础设施等固定资产项目的投资力度 ， 推动重大建设项目加快实施；有效发挥下调部分固定资产项目资本金比例等政策效用 ， 提高各类主体的投资能力 ， 增加Escala de investimento real.O segundo é estabelecer e melhorar as restrições e mecanismos de incentivo para os fundos de ações financeiras vivas, fortalecer a implementação da implementação do orçamento de despesas financeiras, garantir que os fundos importantes do projeto estejam em vigor e melhore a eficiência dos fundos financeiros.Terceiro, ao regulamentar o gerenciamento de dívidas do governo local, continuaremos apoiando o financiamento baseado no mercado após a transformação e reestruturação de plataformas de financiamento local, garantirá o financiamento subsequente de projetos como reformas de galpão e outros projetos em construção e garantir a fonte de investimento em infraestrutura .O quarto é acelerar a abertura de mais áreas de investimento para capital privado, orientar as áreas -chave e os vínculos fracos do capital privado para investir em desenvolvimento econômico e social; PPP), padronize a implementação do projeto e o mecanismo de gerenciamento e controle de riscos, promove efeitos os modelos de inovação de efeitos, como PPP e franquia, são impulsionados pelo investimento em capital social.O quinto é promover ainda mais o aprofundamento da cooperação entre finanças e finanças, receber vários fundos de orientação e financiar fundos de suporte como ponto de partida, dar um jogo completo às vantagens e vantagens do projeto de várias instituições financeiras e promover em conjunto a implementação real de várias medidas .

Sexto, tome várias medidas para acelerar o descarte de empréstimos sem desempenho em bancos comerciais.Para ajudar a capacidade e a regulamentação, recomenda -se que as seguintes medidas sejam recomendadas para aumentar seus esforços para lidar com empréstimos sem desempenho.O primeiro é fazer pleno uso dos métodos de reorganização para acelerar a resolução de possíveis riscos comerciais.Melhore o mecanismo de resposta ao risco de crédito, estabeleça um mecanismo de comunicação coordenado entre a indústria interbancária e os governos bancários, forme uma força conjunta e responda em conjunto aos riscos comerciais de operações corporativas na desaceleração econômica.Incentive os bancos a resolver ativamente empréstimos de risco, especialmente empresas de risco em potencial, e tomam ativamente os métodos de reorganização para alcançar uma situação de vitória para todas as partes no governo e bancos.Ajuste e melhore as restrições de empréstimos de reestruturação na classificação de riscos.O segundo é expandir ativamente as idéias de ativos sem desempenho e acelerar a disposição.Nos últimos anos, o ambiente das leis e regulamentos domésticos foi aprimorado e a capacidade de supervisão das autoridades regulatórias e o grau de padrões comerciais para bancos comerciais melhoraram significativamente. O seguro, a contabilidade e a lei também melhoraram significativamente.O terceiro é fazer bom uso do recurso de vida existente e relaxar adequadamente os requisitos de supervisão da alocação de cobertura.O objetivo da alocação é lidar com perdas de risco.Para considerar de forma abrangente a situação real da exposição ao risco atual, você pode relaxar adequadamente os requisitos de supervisão da cobertura de preparação dos bancos comerciais; nível de gerenciamento de riscos.O quarto é ampliar o corpo principal do mercado comercial e promover a transferência de ativos sem desempenho.À medida que a transferência de negócios de transferência de ativos sem desempenho está se tornando cada vez mais madura, surgiu o mercado de compradores com a transferência de lote de ativos sem desempenho.Recomenda -se ampliar gradualmente o escopo dos sujeitos da transação para a transferência de lotes de ativos sem desempenho, equilíbrio de relações com oferta de mercado e demanda, fazer pleno uso de mecanismos de mercado e melhor viver no local de ativos sem desempenho.

(Liu Xuezhi, Liu Tao, Xia Dan, Chen Ji, Wang Wei e Xu Wenbing do Banco de Comunicação Financial Research Center participaram da escrita)