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Notícias on -line internacionais: De acordo com o China Securities Journal News, Zhang Xiaojun, porta -voz da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, disse em 31 de julho que as instituições despachadas relevantes do CSRC e da troca de Shanghai e Shenzhen são verificadas em algumas das instituições e indivíduos com características de negociação programática e serão baseadas na situação para melhorar as regras e fortalecer a supervisão.

Pessoas autorizadas revelaram que as transações programáticas ainda são uma coisa nova no mercado A -Share. de fundos e estratégias de negociação, implemente o sistema real -Nome de contas de investidores e estude e formule métodos de supervisão especiais.A melhoria das regras de supervisão de transações processuais será um trabalho básico após o mercado de ações se estabilizar.

Ajude a "faca de dois gumes" para a transação circundante

As transações programadas geralmente se referem ao processo de geração de um sinal de vendas com base em um determinado modelo de transação, e o computador executa automaticamente o processo de instrução de transação, incluindo transações de algoritmo, transações quantitativas e transações de alta frequência. como funciona a tripla na bet365

A vantagem desse método de transação é seguir a tendência e obter o lucro da banda; Essência

Segundo insiders do setor, as transações processuais ainda são uma coisa nova no mercado A -Share.Após o primeiro lote de ETFs em 2005, as transações programáticas começaram a aparecer devido às necessidades das transações de arbitragem.Depois que os futuros do índice de ações foram listados em 2010, a estratégia quantitativa alfa e a estratégia de negociação diária de futuros se tornaram cada vez mais, e as transações programáticas começaram a entrar em um rápido estágio de desenvolvimento.

A transação processual deixou uma profunda impressão de que os investidores ficaram impressionados com o incidente do Everbright Securities "Oolong Ding" em 16 de agosto de 2013.Quando a Everbright Securities está conduzindo a aplicação de ETF para aumentar as transações de arbitragem, devido a erros de procedimentos, o sistema de negociação estratégico usado para seu sistema de negociação de estratégia subscrito para 180ETF ingredientes com uma quantidade enorme de 23,4 bilhões de yuans, e a transação real atingiu 7,27 bilhões de yuan, causando, causando, causando 23,4 bilhões de yuan, e a transação real atingiu 7,27 bilhões de yuan, causando, causando, causando 23,4 bilhões. O índice abrangente da CSI 300, Shanghai Exchange e outros mercados e vários estoques pesados ​​flutuam acentuadamente em pouco tempo.

O incidente reconheceu totalmente o risco de transações programáticas.As transações programadas dependem muito do sistema de tecnologia.Depois de investigar o incidente do Everbrighright Securities "Oolong Ding", o CSRC acredita

Eventos extremamente individuais causados ​​por defeitos de software têm um impacto negativo no mercado de futuros de valores mobiliários.

Ye Wei, o Comitê de Desenvolvimento do Planejamento do CSRC, analisou especificamente os riscos de risco ocultos de transações programáticas em um artigo publicado no ano passado, inclui principalmente riscos potenciais de modelos de negociação ou estratégias; falta de controle de risco; certificação.

Ele acredita que as transações programáticas não são adequadas para todas as condições de mercado.Em algumas circunstâncias especiais, uma transação processual pode sofrer um ciclo morto, levando ao gatilho contínuo de alguns programas, o que causa flutuações anormais no mercado no mercado.

Mesmo nos mercados maduros internacionais com medidas regulatórias relativamente completas, não há alguns casos de enormes flutuações de mercado devido a vulnerabilidades de negociação processual.Por exemplo, em 6 de maio de 2010, o Futuros do Índice de Ações dos EUA e o Mercado de Valores Mobiliários Spot caíram repentinamente 5%em alguns minutos e depois se recuperaram rapidamente. Preços e mais transações e transações.

Até US $ 100.000.

Fortalecer a supervisão é a tendência geral

Pessoas autorizadas disseram que no mercado A -Share, as transações processuais não são o modelo principal, mas o desenvolvimento é relativamente rápido.

Após o ocorrido o incidente da Everbright Securities "Oolong Ding", as autoridades regulatórias investigaram os perigos ocultos do risco do sistema de negociação programática usado pelas empresas de valores mobiliários para evitar incidentes semelhantes.A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros exige que as agências de gerenciamento de valores mobiliários e futuros atribuam grande importância ao gerenciamento de novos métodos de negociação, software de negociação quantitativa e sistemas de tecnologia da informação para garantir que os riscos sejam medidos e controláveis.A troca de futuros de valores mobiliários deve fortalecer e melhorar ainda mais a supervisão da linha frontal, melhorar as regras relevantes e os mecanismos de tratamento de emergência e manter efetivamente a segurança e a operação estável do mercado.

Pessoas autorizadas disseram que, nessas flutuações do mercado de ações, o mercado está preocupado principalmente com a ajuda de fundos de alavancagem e não atribui totalmente a importância aos efeitos semelhantes das transações programáticas.Atualmente, a supervisão de fundos de alavancagem está gradualmente avançando e aprimorada, e a supervisão de transações programáticas também será implementada.

O primeiro é descobrir a situação do mercado de transações processuais, e a segunda é verificar o sistema de nome real, fontes de fundos e estratégias de negociação das contas dos investidores. e as transações anormais em tempo hábil.Nesta base, medidas de supervisão direcionadas são estudadas e introduzidas.

Os especialistas acreditam que, devido ao curto tempo de desenvolvimento, o gerenciamento de controle de risco e as medidas regulatórias para transações programáticas estão no estágio de exploração. sistema de negociação.

Por exemplo, a Alemanha formulou a "Lei de Comércio de Frequência de alta frequência", apresentou um requisito de escala de capital alta para instituições envolvidas em transações de alta frequência, esclareceu os requisitos de projeto do sistema de negociação programático e definiu o comportamento de tentar tentar manipular o mercado.

Atualmente, meu país não possui padrões unificados para transações programáticas.As pessoas da indústria sugeriram que, através da análise de informações de relatórios de transações processuais e com base nos padrões de identificação e medidas regulatórias de agências reguladoras no exterior para fazer definições específicas de transações programáticas.

Ao mesmo tempo, o sistema de relatórios é implementado, a troca estabelece um sistema de relatórios para transações processuais e relata regularmente as transações de transações do CSRC para o CSRC;Além disso, o mecanismo de certificação de segurança de um sistema de transação programático é estabelecido para evitar o risco de defeitos técnicos dos sistemas de negociação programática o máximo possível.

O artigo de Ye Wei acima mencionado sugeriu que "as regras de imigração para os EUA Securities and Exchange Market" exigem que empresas de valores mobiliários e empresas de futuros atinjam processos de monitoramento de riscos, impedindo as instruções de que o escopo de risco que pode suportar instruções de erro e exceder os comerciantes dos comerciantes e capital, e envie -os a valores mobiliários para valores mobiliários para valores mobiliários, troca de futuros, em particular, é necessário fortalecer o controle de risco de sua parte da empresa auto -operada; A transação pode ser suspensa demais.Além disso, você também pode aprender com algumas práticas da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários dos EUA para discutir o prazo mínimo para a pesquisa (exigindo que as ordens permanecessem no mercado com mais de 500 microssegundos) e "desconecte a comutação".

As pessoas autoritárias acima mencionadas enfatizam que a função das transações de mercado é descobrir preços e fornecer liquidez, mas as transações de alta frequência de alta frequência geralmente se desviam das metas acima e promovem especulações.Uma vez que a estratégia de transação acima exceda um certo intervalo, o preço é baseado na tendência, e não no julgamento fundamental, e as flutuações do mercado aumentarão inevitavelmente, formando um mecanismo de instabilidade endógena.Especialmente sob a hipótese do cenário normal, uma vez que o procedimento predefinido encontre uma situação anormal, aumentará a tendência de flutuação ou até causará o desastre do estoque.O mercado de ações chinês no mercado de ações chinês, que representa mais de 80%das transações de investidores individuais, deve ser cauteloso e é imperativo fortalecer a supervisão.

Cheng Boming, gerente geral da Citic Securities, apontou em uma entrevista à mídia que muitos problemas expostos pela crise do mercado de ações são problemas de desenvolvimento. meios de desenvolvimento.Os meios de desenvolvimento tão chamados são fortalecer a supervisão e proteger o entusiasmo da inovação. como funciona a tripla na bet365

Ele disse que o desastre das ações dos EUA em 1987 foi desencadeado por uma transação programática.No entanto, os Estados Unidos não proibiram esse modelo de negociação inovador por causa disso, e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários dos EUA introduziu posteriormente um mecanismo de fusível para eliminar o impacto negativo das transações programáticas.O desenvolvimento de transações processuais continuou a se desenvolver e ainda é um dos importantes modelos de negociação no mercado de capitais americanos.

Nos Estados Unidos, não há alguns eventos extremos devido a transações programáticas.Além do incidente com o Flash Crash em 6 de maio de 2010, bem como a negociação de "Oolong" da Knight Capital em 1º de agosto de 2012 e os terceiros maiores morcegos de intercâmbio nos Estados Unidos em março de 2012, ocorre o colapso do IPO Lightning.No entanto, a transação programática não foi cancelada, mas é padronizada ainda mais. como funciona a tripla na bet365

Os especialistas da indústria acreditam que a amplitude e a profundidade do mercado de capitais da China ainda são diferentes dos mercados maduros estrangeiros.As transações programadas se desenvolveram com demanda de transações, progresso tecnológico e aprofundamento do mercado de capitais.No desenvolvimento do mercado A -Share, devemos acompanhar de perto e analisar os riscos que as ferramentas de transação relacionadas podem trazer e tomar medidas corrigidas no tempo, e as medidas regulatórias correspondentes serão aprimoradas ainda mais.